Een pensioen dat meegroeit met de Europese inflatie
Het bestuur van Delta Lloyd Pensioenfonds (DLPF) wil alle huidige en toekomstige pensioenen overdragen naar pensioenverzekeraar Zwitserleven. Uw pensioen gaat dan eenmalig omhoog én stijgt daarna ieder jaar gegarandeerd mee met de Europese inflatie. Dat werkt wel net iets anders dan u gewend bent.
De afgelopen jaren kon DLPF de pensioenen niet altijd volledig met de inflatie laten meestijgen. ('volledige toeslag'). De koopkracht van uw DLPF-pensioen daalde dus iets. Door de overdracht van de pensioenen naar Zwitserleven groeien de pensioenen voortaan gegarandeerd ('onvoorwaardelijk') met 100% van de Europese inflatie. De verhoging van uw pensioen is dus niet meer afhankelijk van de financiële positie van ons pensioenfonds of van Zwitserleven. Zo houdt uw pensioen straks beter de stijgende kosten van levensonderhoud bij. Maar wat betekent die verandering precies voor uw pensioen?
Europese in plaats van Nederlandse inflatie
DLPF volgde altijd de Nederlandse inflatie. Dit doen we met behulp van een index: de verandering van de prijzen van een 'mandje' met goederen en diensten. De index die we hiervoor gebruiken is de 'consumentenprijsindex (CPI), afgeleid'. De CPI (afgeleid) bestaat uit de prijzen van goederen en diensten in Nederland, maar dan zónder bepaalde belastingen en accijnzen, zoals btw, accijns op alcohol en tabak en motorrijtuigenbelasting. We kijken daarbij naar de cijfers van oktober tot oktober van het jaar vóór de pensioenverhoging.
Zwitserleven volgt de Europese inflatie en gebruikt daarvoor een andere index: de HICPxT. Deze geeft de verandering van de prijzen van goederen en diensten weer uit alle landen binnen de eurozone. Tabak telt hierbij niet mee (xT staat voor 'exclusief tabak'). Ook Zwitserleven kijkt hiervoor naar de cijfers van oktober tot oktober. De Nederlandse CPI kan een verzekeraar niet 'inkopen' op de markt. Daarom gebruikt Zwitserleven de Europese HICPxT.
Wat zijn de verschillen tussen de HICPxT en de CPI (afgeleid)?
Er zijn twee redenen dat de Nederlandse CPI (afgeleid) en de Europese HICPxT verschillen:
- Er zitten net wat andere producten en diensten in de CPI (afgeleid) dan in de HICPxT. Dat verschil is niet groot. Sinds begin 2026 lijken beide indexen door een aanpassing van de CPI inhoudelijk nog meer op elkaar.
- Van jaar tot jaar kunnen de Nederlandse en Europese inflatie wat verschillen.
Op de middellange termijn liggen de beide indexen heel dicht bij elkaar. Gemiddeld was de inflatie volgens de HICPxT de afgelopen 30 jaar een heel klein beetje lager (0,12%) dan volgens de CPI (afgeleid).
In de grafiek ziet u de verschillen tussen de HICPxT en de CPI (afgeleid) per jaar, sinds 1997.
Wat betekent dit voor de jaarlijkse verhoging?
De verschillen tussen de Nederlandse en Europese inflatie zijn (zeker over wat langere tijd) dus erg klein. Maar u kunt wel het ene jaar wat meer verhoging krijgen dan de Nederlandse inflatie, en in een ander jaar iets minder. Bovendien wijken uw eigen uitgaven natuurlijk af van het Nederlandse of Europese gemiddelde, want geen enkel huishouden is hetzelfde. De jaarlijkse pensioenverhoging zal dus nooit precies gelijk zijn aan de stijging van uw eigen uitgaven.
Wat gebeurt er als de prijzen extreem stijgen?
In zeldzame gevallen kan de inflatie heel hoog zijn. Dan geldt er een grens: de verhoging van uw pensioen is maximaal 20% per jaar. Ook als de Europese inflatie hoger is. Dit is sinds de start van de HICPxT-index in 1996 nog nooit gebeurd. In Nederland is dat zelfs de laatste zestig jaar niet voorgekomen. Loopt u een deel van de verhoging mis, doordat de inflatie tóch hoger is dan 20%? Dan wordt deze gemiste verhoging later niet ingehaald.
Wat gebeurt er als de prijzen dalen?
Wat als de prijzen niet stijgen maar juist dalen ('deflatie')? Dan blijft uw pensioenuitkering gelijk, en daalt dus niet mee met de prijzen. Als de prijzen in de jaren daarna weer stijgen, wordt uw pensioen minder of niet verhoogd. Zo wordt de deflatie dan alsnog verrekend. Deflatie komt binnen Europa overigens niet vaak voor. De laatste keer dat DLPF te maken had met deflatie in Nederland was in 2023. Dat was ook de enige keer in de afgelopen 50 jaar.